Frente a la inminente baja de tasas de la Fed, ¿en qué conviene invertir en Argentina?

Específicamente, el titular de la Fed dijo que llegó el momento de que el banco central estadounidense recorte las tasas de interés, ya que los crecientes riesgos para el mercado laboral no dejan espacio para una mayor debilidad y la inflación está cerca del objetivo del 2% de la Fed. «Los riesgos al alza para la inflación han disminuido y los riesgos a la baja para el empleo han aumentado», señaló Powell.

Cómo puede impactar la señal de Powell en los activos globales

Para Cohen, con una posible reducción de las tasas en Estados Unidos, los inversores podrían considerar aumentar su exposición a activos de renta variable estadounidenses que se beneficien de tasas más bajas. Por ejemplo, «los sectores que emiten deuda para financiar su crecimiento como el tecnológico y/o industrias que se benefician de un menor costo del crédito para los consumidores como consumo discrecional o bienes raíces».

Así, en esta jornada, los principales índices de Wall Street operaron al alza. El Dow Jones subió 1,1%, el S&P 500 avanzó 1,2% y el Nasdaq ascendió 1,5%. A su vez, el índice dólar se desinfló tras las palabras de Powell lo que provocó un repunte de sus principales pares, como la libra esterlina, el dólar australiano y el dólar neozelandés. La libra esterlina subió más de un 0,8% por encima de u$s1,32, su marca más fuerte desde marzo de 2022. Los bonos del Tesoro subieron en toda la curva.

Cómo puede influir la baja de tasas sobre los activos argentinos

«La Fed endulzó los oídos del mercado con un ´speech´ a favor del comienzo de recortes. Esto motorizó flujos hacia emergentes generando suba en renta fija y es el factor de suba en deuda soberana local ya que no aparecen demasiados drivers internos», opinó Andrés Reschini de F2 Soluciones Financieras y amplió desde su cuenta en X: «Las principales monedas de la región y del mundo se aprecian frente al dólar y eso nos ayuda con el Tipo de Cambio Real (TCR). Pero, por otro lado, el dólar CCL se resiste a caer y eso no es un buen síntoma del humor del mercado hacia el plano local».

Con el viento de cola a favor a nivel internacional, pero con algunas dudas en el plano interno por el revés legislativo, el S&P Merval subió este viernes un 1,9% a 1.606.967,39 puntos y medido en dólares avanzó 1,8% a u$s1.249,59. Las acciones que más subieron fueron las bancarias, con Grupo Financiero Galicia, y Banco Supervielle a la cabeza, con el 4,3% y 3,2%, respectivamente. La curva «hard dollar» también terminó con rendimientos positivos y, según analistas financieros, con fuerte demanda.

«Los activos domésticos ensayaron una recuperación luego de la debilidad desatada recientemente a partir de los ruidos políticos, de los cuales vinieron siendo ´rehenes´ especialmente en las últimas ruedas, dado que un clima de mayor consenso resultaría necesario para seguir avanzando – y darle sustentabilidad en el tiempo – al proceso de ordenamiento de la economía que viene impulsando con decisión la actual gestión«, opinó el economista Gustavo Ber.

Y amplió: «Ocurre que contar con respaldo sobre los principales lineamientos es clave para extender el ancla fiscal y monetaria, así como el proceso de desinflación. Al mismo tiempo, es necesario impulsar incentivos y reformas que permitan atraer inversiones y generar una reactivación económica, que continúe permitiendo avanzar hacia una ordenada salida del cepo y una crucial reducción del riesgo país«.

Al respecto, desde Invertir en Bolsa (IEB), sobreponderaron en una cartera de «equity» local a ciertas acciones. «Creemos que es conveniente continuar con una fuerte posición en el sector de Oil & Gas, ya que en él encontramos fundamentals más sólidos y un gran potencial de crecimiento, lo que permite obtener tanto defensividad como upside futuro», expresaron y mantuvieron posiciones en papeles bancarios (Macro y Supervielle), en energéticas como YPF, Pampa Energía, Trasportadora de Gas del Sur, Transportadora de Gas del Norte y Vista Energy.