El BCRA compró US$2 millones y no disipa dudas sobre la acumulación de reservas

El Banco Central (BCRA) volvió a dejar a la vista que se le complica seguir acumulando reservas por intervenciones sobre el mercado de cambios oficial al poder capturar hoy apenas US$2 millones para su necesitada tenencia, cifra sensiblemente inferior a los US$50 millones que había logrado adquirir ayer cortando una racha vendedora de tres días que no sólo lo obligó a desprenderse de US$199 millones, sino que determinó que junio cierre con el primer saldo mensual negativo de la “era Milei”.

La entidad se quedó de este modo con apenas un 0,77% de los US$261,5 millones operados en la jornada, pese a que el volumen creció más del 18% respecto al registrado ayer y que aparecieron en el mercado de futuros algunas señales de distensión, tras el salto que habían pegado ayer las tasas implícitas que surgen de los precios pactados en esos contratos, al cerrar con retrocesos que fueron del 0,5 al 2,3% en la fecha para los distintos plazos.

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— BCRA (@BancoCentral_AR) July 2, 2024

Fue en una jornada en la que volvió a dejar subir al dólar mayorista sólo $0,50 (quedó a $914,50 para la venta) para ser fiel a la pauta de actualización mensual del 2% que desde el Gobierno no se cansan de ratificar.

Con la compra del día el BCRA lleva adquiridos US$52 millones en las dos primeras ruedas de julio y más de $17.400 millones desde el cambio de Gobierno, aún pese a los US$84 millones que resignó por intervenciones durante junio.

¿𝐁𝐚𝐣𝐚 𝐥𝐚 𝐞𝐬𝐩𝐮𝐦𝐚?
▶️Cerramos una rueda con menor tensión en futuros. Ayer le tocó aflojar a la parte corta y hoy baja toda la curva con acento en el 4Q24 que ayer había quedado más caliente 🧵(1/2) pic.twitter.com/VLZziZIkLj

— Andrés Reschini (@adreschini) July 2, 2024

Para tratar de calmar ansiedades al respecto el viernes el presidente del BCRA, Santiago Bausili, se preocupó por recordar que durante el trimestre en curso está previsto que la entidad resigne unos US$3000 millones en intervenciones vendedoras “por la estacionalidad que mantiene el mercado”.

Los analistas admiten que tradicionalmente eso ocurre, al mermar notoriamente la oferta con origen en el agro, pero destacan que los resultados de intervención negativos tienen “mayor posibilidad de ocurrencia entre agosto y octubre”. “Julio tiene una mediana de compras del BCRA que ronda los US$200 millones, aunque registró máximos de US$1696 millones y mínimos de -US$1282 millones desde 2003 hacia acá. Por lo que desde el punto de vista estacional no deberíamos esperar que sea un mes con ventas netas”, apuntaron al respecto desde la consultora Outlier.

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— BCR Mercados (@BCRmercados) July 2, 2024

Lo cierto es que con una brecha cambiaria que mantiene una tendencia al alza, al BCRA se le hace cada vez más complejo comprar reservas aún cuando el tipo de cambio exportador no deja de subir y marcar máximos: avanzó hoy otro 0,87%, según datos del Matba-Rofex que publica la Bolsa de Comercio de Rosario, cerrando el día a $1015,58.

“La brecha cambiaria vuelve a ser el termómetro de las tensiones que enfrenta el mercado local en un marco de mejora de los fundamentals macro con menores progresos en el frente cambiario. Arriba del 50% hace mucho ruido”, advierten desde Delphos Investment.

Esto se vuelve complejo en un momento en que el Gobierno enfrenta un calendario de pagos cargado, que incluye el primer pago de capital e intereses a los bonistas de la deuda reestructurada en 2002, y agrega compromisos con el FMI y otros organismos internacionales.

#Dólares

➡️Oficial : $914,5

➡️ Importador :$1074,5
Oficial +Imp País

➡️Dólar Exportador (80/20): $1014

Dólar q plantea Cavallo👇

👉💵Dólar Mingo ( Oficial +10 pts -10 pts Imp País ): $1074,5

👉Sin blend

👉Y Dólar financiero libre ( financiero ,turismo y servicios)

— Amilcar Collante (@AmilcarCollante) July 1, 2024

Todo en medio además de la polémica abierta sobre el nivel del tipo de cambio real, que según el índice multilateral que elabora el propio BCRA, cerró hoy en 86,4 puntos (tras haber alcanzado un pico de 162 puntos tras la última y fuerte devaluación), con lo que se aleja cada vez más del nivel 100 de equilibrio y se encamina a perforar los 80 puntos, en relación a Brasil, dado el castigo que viene sufriendo el real.