Esta semana se terminó de conformar el directorio de la Comisión Nacional de Valores (CNV), la entidad que se puso como meta la misión de ir desarmando el cepo y los controles que se establecieron sobre el mercado de capitales durante la gestión anterior. A un mes y medio de la asunción de Javier Milei, y sin grandes anuncios por parte del organismo, crece la expectativa entre los inversores sobre cuándo podría llegar el fin de algunas de las regulaciones que rigen para operar dólares financieros (MEP y CCL), bonos y cedears.
“La agenda de corto plazo pasa por la normalización del mercado de capitales, en coordinación con el Ministerio de Economía y el Banco Central (BCRA)”, aseguró este martes Roberto Silva, presidente de la CNV desde diciembre. Sin embargo, puertas adentro advierten que el levantamiento de las restricciones cambiarias no será en lo inmediato, sino más bien un “proceso gradual”.
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Es el mismo mensaje que el propio Milei se encargó de difundir en reiteradas ocasiones. A poco de asumir, el Presidente dijo en declaraciones radiales que se sacará el cepo una vez que se termine de “sanear el Banco Central y toda la cuestión monetaria” y cuando se termine de “limpiar” el sobrante monetario de la economía. Sin el visto bueno de la autoridad monetaria y el Palacio de Hacienda, una vez que la economía dé signos de mejora, la CNV no podrá desandar ese camino.
Mientras tanto, recién ayer se formalizó la integración del nuevo directorio de la CNV, a través del decreto 96/2024 del Boletín Oficial. Así, quedó conformado por Silva, Patricia Boedo (vicepresidenta de la entidad) y Sonia Salvatierra (quien se desempeñará como vocal).
“El directorio manifestó su compromiso por fortalecer la protección a los inversores y desarrollar un mercado de capitales cada vez más eficiente y transparente”, comunicaron a la prensa. Los tres funcionarios son egresados de la Facultad de Derecho de la Universidad de Buenos Aires (UBA) y tienen una larga trayectoria en el mercado de capitales.
Hasta su designación, el 19 de diciembre último, Silva era socio del estudio jurídico Marval O’Farrell Mairal y miembro de su Consejo de Administración. En su currículum también se destaca su paso por otros estudios jurídicos nacionales y, en el exterior, trabajó en la firma Shearman & Sterling. Además, fue secretario de la Cámara Argentina de Fideicomisos y Fondos de Inversión Directa en Actividades Productivas (Cafidap) desde 2016.
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El presidente de la CNV enfatizó que buscará que su gestión se caracterice por “contribuir a engrandecer el prestigio con el que cuenta el organismo en un marco de eficiencia y austeridad”. Y dio algunas pistas sobre la agenda que adoptará la entidad para el mediano y largo plazo: el funcionario afirmó que la prioridad estará puesta en el desarrollo del mercado de capitales, el regreso de las obligaciones negociables (ON) internacionales y las salidas a Bolsa de las compañías.
Por su parte, Boedo ya tiene experiencia en la entidad. En 2015 asumió el cargo de vicepresidente del organismo hasta diciembre de 2019, durante la presidencia de Mauricio Macri, mientras que en 2020 integró el Consejo Consultivo como asesora experta. También formó parte de las gerencias de Emisoras y de Productoras de Inversión Colectiva, entre otras, tras haberse incorporado a la CNV en 1999. Anteriormente, se había desempeñado en el cuerpo de abogados de la Dirección General Impositiva (DGI).
Por último, Salvatierra inició su carrera con un paso por la Caja de Valores y acumula 30 años de experiencia en regulaciones del mercado de capitales, derecho bancario y negocios corporativos. Antes de ser designada como vocal del directorio, se desempeñó como gerente de negocios fiduciarios y en el área de contrataciones de BICE Fideicomisos.
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